¿El mundo avanza hacia la desdolarización?

Para realizar transacciones monetarias internacionales se ha utilizado en forma generalizada el sistema Swift, que permite realizar operaciones en dólares entre países y entidades bancarias. La mayoría de los países tienen sus reservas en dólares y una muy buena parte de las transacciones internacionales se realizan en esa moneda. Esto es producto de la confianza que proporcionan los bonos del Tesoro estadounidense.

El Swift, basado en Bruselas, está controlado por Estados Unidos y las transacciones pasan necesariamente por bancos de ese país. Pertenece a una docena de bancos centrales y cuenta con aproximadamente 15.000 entidades bancarias de todo el mundo.

Este control permite a Estados Unidos utilizar el Swift para garantizar y preservar la hegemonía del dólar, lo que ha generado crecientes cuestionamientos en medio de una tendencia global hacia la desdolarización.

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¿Avanza la desdolarización?

Desde hace varios años ha surgido una tendencia a desligarse del dólar para eludir o prevenir las sanciones y el control estadounidense de la estructura financiera mundial. Dentro de este proceso de desdolarización se incluye el uso de sistemas de trueque o el uso de las monedas nacionales para los intercambios, mecanismos que se han usado, por ejemplo, para el comercio entre Brasil y Argentina en sus respectivas monedas.

En la misma dirección se ha ventilado la posibilidad de una moneda o un sistema de intercambio como la del «sucre» entre los países del ALBA (Alianza Bolivariana para las Américas) o del “Eco” entre varios países africanos.

Después de las sanciones a Rusia por su anexión de Crimea en 2014, Estados Unidos la excluyó del sistema Swift. En respuesta, Rusia creó el MIR, un sistema de pago desarrollado por el Banco Central de Rusia en 2015. 

Tras la suspensión de las operaciones de Visa y MasterCard en Rusia en 2022, debido al conflicto en Ucrania, MIR se ha convertido en el principal sistema de pago con tarjeta en ese país. También desarrolló el SPFS, un equivalente al Swift ruso.

Los BRICS lanzaron el año pasado, bajo presidencia rusa, un sistema de pagos llamado BRICS Pay, basado en la cadena de bloques, que permite a cualquier persona hacer pagos usando su moneda local en otro país participante. Esta iniciativa representa otro paso importante en la estrategia de desdolarización de varios países emergentes.

El uso del yuan digital como alternativa avanza

La propuesta más significativa de un sistema de pagos internacionales la hizo China, que puso en marcha el sistema de pagos interbancarios transfronterizos de China (CIPS 2.0), impulsado por el yuan digital. La novedad es que no es una propuesta experimental, sino que fue lanzada simultáneamente en 16 países de la ASEAN y Oriente Medio.

Dado que China es la principal potencia comercial del planeta, el CIPS tiene una particular relevancia, pues disminuye enormemente los costos de las transacciones. En el caso del Swift, los costos pueden ser del 5% de la operación y la demora de hasta 72 horas, mientras que las transacciones con el CIPS pueden costar 100 veces menos y son instantáneas.

Estas operaciones eliminan trámites, permiten rastreo preciso y ayudan a detectar actividades como el lavado de dinero. La ASEAN ha anunciado que el 90% del comercio intrarregional se liquidará en yuanes digitales en 2025, e Indonesia ha agregado esta moneda a sus principales reservas.

El contrato de petróleo entre Saudí Aramco y la china Sinopec tiene ahora el 95% de su precio establecido en yuanes digitales, lo que reduce el tiempo de liquidación cinco veces. La infraestructura financiera china es vista como su «nueva arma nuclear» por su capacidad de alterar el equilibrio financiero global, apuntando a una mayor desdolarización del comercio mundial.

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El economista estadounidense Joseph Stiglitz, Premio Nobel de Economía, ha afirmado que el yuan digital «no está reemplazando al dólar, sino que está redefiniendo las dimensiones de la civilización monetaria». Aunque el dólar aún conserva un «pulmón financiero» considerable, su hegemonía ya no será total ni absoluta.

Con liquidaciones en segundos y registros en blockchain reemplazando el crédito bancario, se avecinan cambios perdurables en el sistema financiero internacional.

Estados Unidos ha amenazado con sancionar a países o empresas que compren petróleo a Irán, impidiendo sus negociaciones en los mercados globales mediante la exclusión del uso de dólares a través del Swift. Ante ello, el Banco Central de Malasia respondió rechazando estas sanciones y criticando que el Swift se haya usado para fines cuestionables.

CIPS 2.0 y el yuan digital

El avance del CIPS 2.0, impulsado por el yuan digital, es una alternativa más rápida, barata y moderna frente a un Swift calificado por algunos analistas como anticuado, obsoleto y caro. Aunque los mecanismos alternativos aún tienen alcance limitado, el debate sobre la desdolarización está cada vez más presente. Si bien muchos países siguen confiando en la fortaleza económica y el poder global de Estados Unidos, el comercio fuera del dólar continúa creciendo. Los BRICS debatirán nuevamente el tema en su próxima cumbre de julio en Brasil, aunque factores geopolíticos clave, como las relaciones de India y Arabia Saudita con el dólar, o las negociaciones entre EE. UU. y Rusia, seguirán influyendo en el ritmo de esta transición.