XM midió la energía en bolsa a $681 por kWh en septiembre, más del doble que hace un año: los ríos traen 68 % del agua normal
El precio en bolsa bajó desde los $945 por kWh de agosto, mientras los embalses descendieron a 77,5 % de su volumen útil el 22 de septiembre.
Entre el 1 y el 20 de septiembre de 2026, el precio promedio de la energía en bolsa fue de $680,9 por kilovatio hora (kWh), frente a $304,0 en septiembre de 2025. XM, operador del sistema eléctrico y administrador del mercado mayorista, publicó los datos en Sinergox, consultado el 24 de septiembre.
El valor de septiembre equivale a 2,2 veces el de hace un año, pero el promedio de agosto fue aún mayor: $945,4 por kWh. La baja de septiembre llega con ríos que traen mucha menos agua de lo normal.
Ese precio no pasa completo ni de inmediato al recibo. Solo pesa sobre la energía que el comercializador no cubrió con contratos, y entra al cálculo con un mes de rezago.
¿Qué es el precio de bolsa de la energía?
Es el valor del mercado donde generadores y comercializadores compran y venden energía hora a hora para atender la demanda. Funciona como una opción distinta de los contratos de largo plazo, que fijan con anticipación condiciones para una parte del suministro y reducen la exposición a los cambios diarios.
Cuando la energía contratada no alcanza para cubrir las necesidades de los usuarios, el comercializador debe completar la diferencia en ese mercado. El precio de bolsa refleja cuánto cuesta atender esa porción no contratada en cada momento, no toda la electricidad consumida por los hogares.
¿Por qué está tan caro?
Entre el 1 y el 22 de septiembre los aportes hídricos llegaron al 67,8 % de la media histórica. Es decir, los ríos llevaron a los embalses cerca de dos tercios del agua normal para esta época, medida por la energía que podría producirse con ella; el día 22 cayeron a 46,9 %.
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En el mismo periodo de 2025, esos aportes estaban en 99,9 % de la media. Además, el agua que alimenta la generación completó cuatro meses consecutivos por debajo de su promedio histórico, de acuerdo con el comunicado de XM del 16 de septiembre de 2026.
Y lo peor puede estar por venir: el Instituto de Hidrología, Meteorología y Estudios Ambientales (IDEAM) elevó a 75 % la probabilidad del Niño más fuerte desde 1950, como explicó Más Colombia el 17 de septiembre.
¿Cómo llega a la factura de los hogares?
El precio de bolsa entra solo en el componente de generación de la tarifa y únicamente por la demanda sin contrato. La Comisión de Regulación de Energía y Gas (CREG) estableció en la Resolución 119 de 2007, artículo 6, que el cálculo usa las compras del mes anterior.
Por eso, las compras hechas en septiembre pesan en el costo calculado para octubre, combinadas con la energía adquirida mediante contratos. El encarecimiento diario no se traslada automáticamente a toda la tarifa ni en el mismo mes.
Como referencia, en el tercer trimestre de 2025 el 22,06 % de la demanda regulada se cubrió con compras en bolsa; el 77,94 % restante se atendió con contratos bilaterales, informó la Superintendencia de Servicios Públicos Domiciliarios en su Boletín tarifario de energía de ese trimestre.
Esa proporción no describe la situación actual de cada empresa. No hay una cifra verificada sobre cuánto subiría el recibo de un hogar, porque el efecto depende de la exposición particular de su comercializador a la bolsa y de los contratos que tenga vigentes.
Para ampliar la contratación de largo plazo y reducir esa exposición, la CREG creó un mecanismo llamado SICEP transaccional con la Resolución 101 117 del 15 de julio de 2026. La decisión regulatoria no fijó un tope al precio de bolsa.
¿Cómo están los embalses?
El volumen útil de los embalses bajó de 79,5 % el 1 de septiembre a 77,5 % el día 22. Este indicador muestra qué parte del agua almacenada puede utilizarse para generar electricidad; su descenso ayuda a entender por qué la menor llegada de los ríos mantiene presión sobre el sistema.
Un año antes, el nivel era de 82,2 % el 23 de septiembre. Los embalses cerraron agosto de 2026 en 79,36 % de su capacidad útil y estaban en 79 % el 15 de septiembre, datos que Más Colombia contextualizó en su nota del 18 de septiembre.
Los datos describen presión hídrica y precios altos, pero no una decisión oficial de racionamiento de energía.
