Banco de la República mantiene la tasa de interés en 9,5% ante riesgos inflacionarios
El Banco de la República de Colombia mantiene la tasa de interés en 9,5% ante la persistencia de la inflación y la incertidumbre económica. En el contexto internacional los Estados Unidos no ceden en la política monetaria frente a los impactos que puedan tener los aranceles en los precios.
El Banco de la República decidió mantener la tasa de interés en 9,5% con una votación dividida: cuatro directores a favor de mantenerla y tres que proponían una reducción de 50 puntos básicos. La inflación anual subió ligeramente a 5,3% en febrero, impulsada por el alza en alimentos procesados y servicios regulados como gas y transporte, aunque la inflación subyacente continuó su descenso.
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Divergencia entre el Ejecutivo y el Banco Central sobre la tasa de interés
A pesar del crecimiento económico del 2,5% en enero y de la mejora en el mercado laboral, persisten riesgos inflacionarios por la incertidumbre fiscal y externa. Dado el panorama global y las condiciones financieras restrictivas, el Banco de la República optó por una postura cautelosa, a la espera de más información antes de considerar futuros recortes.
INFLACIÓN EN COLOMBIA
Fuente: Banco de la República
El nuevo ministro de Hacienda, Germán Ávila, expresó su desacuerdo con la decisión y abogó por un recorte de 50 puntos básicos para estimular la economía. Esta divergencia evidencia las tensiones entre el Ejecutivo y la mayoría de la junta del banco central respecto a la política económica.
El presidente Petro en el último Consejo de Ministros televisado, acusó a José Antonio Ocampo, su primer ministro de Hacienda, de haberle sugerido el nombramiento de Olga Lucia Acosta, cuyo voto fue decisivo en la derrota de la propuesta gubernamental de reducir en 0,50 puntos básicos la tasa de referencia determinada por el Banco de la República.
Estados Unidos no cede en su política monetaria
En el contexto internacional, la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) en su última reunión mantuvo su tasa de interés en el 4,5%. Una de las más importantes razones para esto es la incertidumbre sobre los impactos que pueden tener en el aumento de la inflación los aranceles que colocará el gobierno de Trump a varios países.
La decisión de la FED responde a la incertidumbre económica y a los riesgos asociados al empleo y la inflación en ese país. Según las últimas estadísticas la inflación en Estados Unidos no sólo se mantiene, sino presenta algunos rasgos que pueden derivar en un crecimiento significativo.
Impacto de la tasa de interés en la economía colombiana y la inversión extranjera
Para economías como la colombiana, que dependen significativamente de la inversión extranjera, es esencial mantener tasas de interés superiores a las de la Fed. Una tasa más alta ofrece rendimientos más atractivos a los inversionistas internacionales, incentiva la entrada de capitales y fortalece la moneda local.
Reducir la tasa de interés o colocarla en un nivel más bajo que la de Estados Unidos podría provocar una salida de capitales en busca de mejores rendimientos en otros mercados, el debilitamiento del peso colombiano, que se refleja en el aumento de la tasa de cambio, y aumentaría la inflación debido al encarecimiento de las importaciones.
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¿Espiral inflacionaria por los aranceles?
El establecimiento de numerosos aranceles a diversos productos, comenzando con los automóviles, el acero y el aluminio, seguramente implicará un incremento en los precios de productos de amplio consumo y la administración Trump no tiene un plan para contrarrestar este aumento.
Según las declaraciones de Trump la forma de detener la inflación será abaratar el precio del petróleo y la gasolina, cosa que en la situación internacional no parece muy fácil pues las amenazas sobre Irán y Venezuela y la continuación de la guerra en Ucrania, presionan a la alza este precio.
También debería preocupar a Trump el encarecimiento del costo de producir petróleo y gas de esquisto.
Otros países, incluyendo los europeos, Canadá y China, responderán con aumentos recíprocos de aranceles con lo cual se puede disparar una espiral inflacionaria que afecte a todo el mundo.
Los consumidores seguirán pagando el costo de la crisis: Superfinanciera certificó nueva tasa de usura para abril
TASA DE INTERÉS EN COLOMBIA
Fuente: Banco de la República
En consecuencia con la medida del emisor, la Superintendencia Financiera certificó que la tasa de usura para abril será del 25,62% , un aumento de 0,7 puntos básicos respecto a marzo ( 24,92% ). Con este ajuste, el indicador retoma la tendencia alcista vista en febrero ( 26,30% ), cuando rompió una racha de 20 meses a la baja.
Además, se establecen las tasas para otros tipos de crédito:
- Crédito productivo de mayor monto: 42,14%
- Crédito productivo rural: 28,31%
- Crédito productivo urbano: 54,54%
- Crédito popular productivo rural: 77,96%
- Crédito popular productivo urbano: 88,94%
Previo a la decisión, el mercado estaba dividido. Algunos expertos preveían estabilidad en la tasa, mientras que otros, como Corficolombiana, esperaban un alza mayor (26,36%). La decisión coincidió con la llegada de nuevos miembros al equipo económico del Gobierno, lo que generó expectativas sobre posibles cambios en la política monetaria.
El alza se atribuye a mayores expectativas de inflación y al riesgo fiscal del Gobierno . Según expertos, la tasa de interés del Banco de la República influye en la usura con un rezago de tres a seis meses , afectando principalmente los créditos de consumo.
